yiqicao17c@ cOM

责任编辑：蒋晓桐“动极生静，动不舍静。” 9月19日，美联储议息会议波澜不惊，25bp的降息如期落地。会议之外却暗潮涌动，市场预期大起大落，美元指数一波三折。我们认为，以本次会议为起点，至未来一段时间，美元指数将进入“动中有静”的盘桓阶段。一方面，由于美国经济衰退风险尚未失控，前期超调的降息预期开始逐步修正，对美元指数产生上行推力。另一方面，全球避险情绪渐次降温，对美元指数形成下行压力。在两大因子的博弈对冲之下，美元指数的波动料将加剧，而中枢水平则有望保持平稳。受此影响，中国政策料将转向“静中求动”。随着人民币汇率稳步走向新均衡水平，国内“新型”降息的窗口预计将在四季度打开。越过盘桓阶段，展望更远未来，如果摩擦能够取得实质性进展，美元指数或将迎来长周期的下行拐点。

大会表示，海军广大官兵将始终围绕“坚决听党指挥、加快转型发展，建成一流海军，随时准备打仗”的目标要求，坚定不移用习近平强军思想特别是海军建设重要指示统一思想和行动，确保新时代海军建设发展坚定正确政治方向；科学统筹海军转型建设，全面提高履行新时代使命任务能力；狠抓全面从严治党全面从严治军，立起新时代人民海军良好形象。将大力践行“只争朝夕、时不我待”“越是艰险越向前、狭路相逢勇者胜”“功成不必在我、功成必定有我”的精神境界和历史担当，以纪念人民海军成立70周年为新的起点，奋力跑好手中的历史接力棒，为加快海军转型发展、全面建成世界一流海军贡献智慧和力量。

IMF：中国经济表现良好国际货币基金组织（IMF）亚太部门助理主任詹姆斯·丹尼尔30日在北京表示，中国经济表现良好，一些关键领域的改革取得了进展。丹尼尔在30日的记者会上介绍与中国进行的2018年度第四条款磋商的初步结论时说，中国一些关键领域的改革取得了进展：金融部门防风险工作加快实施；信贷增速放缓；削减过剩产能继续推进；控制污染力度加大；开放进程不断推进。

从就业来看，5月份，全国城镇调查失业率为4.8%，比上月下降0.1个百分点，比上年同月下降0.1个百分点。31个大城市城镇调查失业率为4.7%，与上月持平，比上年同月下降0.1个百分点。从物价来看，5月份，CPI同比上涨1.8%，涨幅与上月持平，环比下降0.2%；5月份，PPI同比上涨4.1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，环比上涨0.4%。无论是CPI还是PPI，变动幅度均在合理的范围内，物价总体形势平稳。

第一，时间角度，历史上牛市第一阶段一般上涨2-3个月，如以上证综指刻画的05/06-05/09，08/10-08/12、13/06-13/09以及以创业板指刻画的12/12-13/03。今年1月4日以来至4月8日高点上证综指累计上涨了3个月，时间已较为充分。

苹果1日苹果期货老合约高开低走，收小阴线，新合约窄幅震荡。1905合约报收11606元/吨，上涨36元，涨幅0.31%；新合约1910收盘报7882元/吨，上涨9元，涨幅0.11%；2001合约报收7902元/吨，上涨10元，涨幅0.13%。1日总成交量较上交易日减少8.24万手至6.78万手，持仓量较上一交易日减少9326手至24.2万手。现货情况，随着清明临近，产区客商陆续开始返乡准备清明节，产区多以冷库按客商计划自行装车发货为主。销区市场上货量较大，走货速度比较一般，价格稳定。进入4月，清明备货窗口马上过去，消费再次进入平淡期，虽然现货库存压力较小，但鉴于05合约离交割月还有一个月时间，由于较高的仓单压力依然存在，谨防05合约也发生03合约交割前风险暴露对期价产生影响，故我们认为老合约向上突破的动力有限，4月偏弱震荡的可能性大，建议多单及时止盈；新合约方面， 4月份走势的主导因素仍是天气情况，基本面来看，短期气候预测，陕西苹果果区4月上中旬气温偏高、降水偏少，气候条件对苹果开花授粉较为有利，预计今年花期冻害风险总体偏轻；盘面情绪来看，05合约临近交割，投机资金将逐渐移仓至10合约，在目前暂无利多题材的情况下，资金炒作丰产的可能性大，故4月份继续保持偏空思路不变。